2024年7月15日，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議在京開幕。會議將重點研究進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化問題，對圍繞中國式現(xiàn)代化進一步全面深化改革作出總體部署。
隨著三中全會的大幕拉開，我國再次站在了新一輪改革與發(fā)展的起點上。在這個關鍵時刻，新質生產力的提出和發(fā)展，無疑為我國的高質量發(fā)展注入了新的動力。
一、從高速增長到高質量發(fā)展，我國經濟增長模式正在轉變
當前國內經濟增長正在加速從粗放增長的舊模式轉變，要從傳統(tǒng)要素投入驅動轉變?yōu)閯?chuàng)新驅動，需要發(fā)展
新質生產力推動經濟轉型升級。通過更高素質的勞動人口、更加高效節(jié)約的生產模式、更廣泛的技術突破等，實現(xiàn)生產要素的創(chuàng)新性配置，提高全要素生產率，實現(xiàn)價值鏈的躍遷，進一步釋放增長潛能。
圖表：截至2023年中國GDP同比增速
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注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
圖表：截至2023年我國投資、消費、凈出口對GDP增長的拉動
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注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
二、人口老齡化程度加深，人口紅利減弱
當前我國人口老齡化問題逐步顯現(xiàn)，勞動人口數(shù)量占比下滑。根據國家統(tǒng)計局數(shù)據，2023年末我國人口總數(shù)為140,967萬人，比上年末減少208萬人，2022年我國人口總數(shù)也同比減少，實際上我國人口已連續(xù)兩年呈現(xiàn)負增長。
分年齡結構看，我國老齡人口占比上升，勞動人口占比下滑，人口老齡化問題或加劇。2023年，我國16-59歲的勞動年齡人口為86,481萬人，占全國人口的比重為61.30%，比重同比下降0.70個百分點；60周歲及以上人口29,697萬人，占全國人口的21.10%，比重同比提高1.30個百分點，其中65歲及以上人口21,676萬人，占全國人口的15.4%，比重同比提高0.5個百分點。
人口紅利曾經是我國經濟實現(xiàn)高速發(fā)展的重要支撐之一。伴隨著出生率的下滑與人口老齡化、勞動人口占比下滑等問題，我國需要發(fā)展新質生產力，推動勞動者素質明顯提升，創(chuàng)造新一輪“人才紅利”應對發(fā)展挑戰(zhàn)。
圖表：1999-2023年中國年末總人口數(shù)和全年出生人口數(shù)
注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
圖表：截至2023年我國16-59歲人口占總人口比重
注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
三、宏觀杠桿率快速上升，投資率下降，資本驅動減弱
縱向看，2008年全球金融危機以后，我國非
金融部門的總杠桿率從2008年末的139.00%快速上升至2022年的297.40%，杠桿率增長速度較快。橫向看，截至2022年末數(shù)據，我國非金融部門總杠桿率達到297%，已超越美國（258%）和發(fā)達經濟體平均水平（267%），僅次于日本（413%），處于全球較高水平。分部門來看，宏觀杠桿率總水平的過快上升主要來自于非金融企業(yè)部門。2008年12月至2022年末，非金融企業(yè)部門對總杠桿率上升的貢獻率超過40%。
同時，固定資產投資對資本形成轉化率下降，每一單位資本形成額對應需要的固定資產投資額從2000年的3.32元提高到2022年的6.65元，資本驅動明顯減弱。改變過往依賴大額資本投入拉動增長的模式具有現(xiàn)實意義。
圖表：我國非金融部門杠桿率
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注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
圖表：2022年末主要經濟體和地區(qū)非金融部門杠桿率
注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
圖表：單位資本形成額所需固定資產投資額和資本形成率
注：數(shù)據統(tǒng)計時間為2024年3月21日
數(shù)據來源：同花順，中投產業(yè)研究整理
